林宗翰

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員工分紅列費用 經部擬明年實施台積電昨（2）日也特別針對商業會計法有關分紅費用化的實施時程，向經濟部常務次長施顏祥表示關切，施顏祥即指示商業司與工業局，評估分紅費用化對業者獲利的衝擊。 商業會計法修正草案上周五通過，刪除「紅利」不得列為費用或損失的規定。商業司司長杜紫軍表示：「員工分紅列為費用是趨勢，但是實施時間點還需再考量。」 杜紫軍指出，新的法案將原本「股息、紅利等，不得作為費用或損失」的強制規定刪除，但未來「員工分紅到底要不要列為費用」，應回歸到商業會計法修正案的子法「會計準則」來看。他強調，「會計準則」目前還未公告，詳細內容需再邀證期局研議。 經濟部商業司考量到，最近正值各公司召開股東會期間，趕不及在今年實施，實施時點將延到明年；金管會則表示，員工分紅費用化問題，已請會計研究發展基金會研議會計處理原則中。 據了解 ，面對商業會計法排除分紅費用化的路障，使員工分紅費用化成為可能，包括台積電等高科技業者對經濟部何時實施，及實施後對業界獲利影響，都相當關切；特別是科技業，如果今年實施，勢必立即衝擊今年獲利，多希望經濟部給業界緩衝期。 證期局官員指出，員工分紅配股列費用，恐將稀釋企業的獲利。由於盈餘分配必須等隔一年的股東會通過後才算數，因此，企業在當年度會計帳上，必須先計算損益金額及估計員工分紅配股的金額，如何估計才是合理，會計研究發展基金會正在研究。 此外，對於台積電曾去函經濟部商業司，希望商業司說明實施時間一事，杜紫軍表示，台積電是上市公司，很關心實施時間。 員工分紅配股是否要視為費用處理，爭議許久，高科技員工每年優渥的分紅配股讓大家羨煞不已，但外資對這樣的制度有疑慮。因為在美國，員工分紅必須列為費用，但在台灣，員工分紅不列為費用，被認為不能反映公司的真正獲利。 【2006/05/03 經濟日報】

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LED晶粒廠 大集團搶入主LED業者指出，奇美入主璨圓這步棋走的漂亮，因為未來用在液晶電視上的LED是以RGGB(一顆紅光、二顆綠光、和一顆藍光LED）混成白光LED，而璨圓目前在綠光LED的亮度居業界之冠，在奇美的富爸爸加持下，配合璨圓本身在綠光LED的技術，讓璨圓產生質變。 目前已上市的上游磊晶廠都有集團化的現象，磊晶龍頭廠晶電的主要股東除了二大下游封裝龍頭廠如光寶、億光外，萬海集團也藉由國聯與晶電的合併，成為晶電最大的股東，晶電光應付光寶和億光的訂單，就已供不應求；聯電集團以聯銓合併元砷，藉由掌控新元砷，再成為另外一家磊晶廠—連勇的大股東；華宇集團持有華上逾40%的股權。 目前上市的晶電、元砷、華上、璨圓等四家磊晶廠多有大集團支持，未來面板或LED下游封裝廠只能決戰未上市的磊晶廠，而稍具有規模的只剩下泰谷、洲磊和廣稼等，日前曾傳出友達有意以奇美的模式投資泰谷，泰谷的股價在二周內上漲一倍，雖然該項消息未被證實，反映出LED上游晶粒廠身價看漲的現象。 泰谷目前生產的都是高亮度1200MCD以上的LED晶粒，其中產能約一半綠光、一半藍光，主要客戶有億光、宏齊、先進開發、海德威等都提前下單，甚至韓國的漢城半導體，都來找泰谷要高亮度的綠光，綠光產能很稀有且良率較藍光低，泰谷主管預言下半年LED的晶粒恐大缺貨，甚至連一般亮度藍光晶粒都要排隊二星期以上。 洲磊也是LED晶粒和磊晶片的製造廠，下游封裝廠李洲是其股東之一，曾有LED封裝大廠有意入主，後因已有李洲而作罷，不過值得注意的是洲磊在3月底的董事會通過以每股15元辦理1,170萬股的現金增資，是否有特定人入股成為矚目的焦點。 廣稼光電目前生產的大部分是一般亮度的LED藍光晶粒，主要客戶為香港的代理商與台灣的先進開發，用作一般手機按鍵用被光源。廣稼最早由博達轉投資，在前董事長葉素菲遭到聲請羈押後，廣稼即由南僑集團總裁陳進財接任廣稼董事長，不過，近期也傳出下游封裝大廠看上廣稼。 【2006/05/02 經濟日報】

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首季EPS1.24元 合勤奪網通獲利王網通業者表示，景氣去年遭逢谷底，今年在802.11n、WiMAX等無線網路新技術標準，及網路電話（VoIP）相關產品的帶動下，業者普遍預期今年將從谷底反彈，相關新產品約從第二季起陸續出貨，下半年發酵，第一季尚處於脫離谷底前的醞釀期。 合勤首季營收32.06億元，較去年同期小幅衰退4.78%；稅前盈餘5.2億元，則比去年微幅成長4% ，整體表現平平。合勤近期股價也相對弱勢，過去一周股價約從高點下修8%。 合勤最近出售旗下IC設計公司益勤，由全球第二大無線區域網路（WLAN）晶片大廠創銳訊（Atheros）接手，總交易規模2,300萬美元，將可因此獲得3.27億元處分利益，換算每股獲利貢獻度約0.748元。 友訊上周公布首季財報，第一季稅前盈餘8.14億元，比去年第四季旺季還逆勢成長13.8%，年增率高達69%，每股稅後純益0.98元，優於法人預期。 友訊總經理廖志誠表示，中小企業用戶（SMB）市場的網通設備需求持續強勁，網路電話（VoIP）相關產品也刺激市場成長，預估今年第二季表現將淡季不淡，約與第一季持平或小幅滑落，毛利率可望維持32%水準。 明泰延續去年的好表現，首季營收46.22億元，較去年同期成長26%，在網通族群中年增率名列前茅；明泰首季稅前盈餘2.6億元，較去年同期大幅成長72%，每股稅後純益0.74元。 明泰董事長李中旺表示，寬頻設備和網路交換器市場表現不錯，「數位家庭」商機也持續加溫中，預估第二季營收可較第一季成長5%至10% ，下半年則會明顯優於上半年。 同屬「友家軍」的友勁，去年因合併陽慶效應發威，墊高基期，今年首季營收21.61億元，較去年同期小幅衰退1.03%；首季稅前盈餘9,103萬元，也比去年同期減少48.2%。 【2006/05/02 經濟日報】

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正崴決併訊強 強攻藍芽郭台強表示，手機是相當有潛力的市場，正崴的策略是採取多元發展，無線領域從今年起將會大幅成長。郭台強說，正崴第一季每股稅前盈餘約2.2元，較去年同期倍增；至於正崴今年的高成長將會落在第二季到第四季。 訊強為正崴集團的藍芽研發團隊，成立於2002年10月，資本額不到3億元，現有無線區域網路、無線藍芽、電源傳輸、音訊處理及多媒體儲存等研發產品，其中又以無線藍芽為設計研發的重心。正崴雖只持股28%，但卻可100%完全掌控。 郭台強表示，未來手機產業的競爭，是以服務和價格取勝，訊強的設計團隊相當強，主要客戶是全球前三大手機廠，過去訊強外包給正崴代工，正崴未來要賺的不只是製造的利潤，還可賺到開發的利潤。 正崴的藍芽耳機去年下半年才開始出貨，主要出貨對象為MOTO，去年約貢獻10億元營收，今年藍芽耳機客戶將再增加SonyErics-son和明電（2352），預計藍芽耳機單月出貨量將達200萬個，營收有機會呈現數倍成長，加上此項產品毛利率較一般組裝業務高，在合併訊強帶進新客戶與營收後，法人預估今年正崴的藍芽產品營收有機會上看50億元到80億元，較去年大幅成長五倍以上。 藍芽技術是1994年由ERICSSON領導發展，目的在發展短距離無線傳輸規格，可與手機搭配各種傳輸介面使用，與正崴欲稱霸全世界手機產業的夢想息息相關。 藍芽產業是正崴今年最主要成長動力之一，正崴合併訊強後，將使藍芽產品在正崴集團內的地位迅速提升，並使手機生產有一貫化作業優勢，有利更進一步爭取手機大廠訂單 正崴已公布去年年報，營收279億元，稅前盈餘20.98億元，稅後純益15.9億元，每股純益5.39元。正崴董事會已通過配發2.2元股利，包括1.2元股票及1元現金股息。 【2006/05/02 經濟日報】

3D麥田圈 新兵日記 許維恩 桐花 麵西施 

台灣利率全球最低啟示錄了解「綠巨人」　就能了解台灣資金結構　台灣長期利率創下世界新低，甚至一度低於日本，究竟代表台灣投資信心低迷，將陷入日本的零息風暴，還是台灣特殊的資金環境造成的？ 　四月分央行密集公告標售ＮＣＤ（可轉讓定期存單，是央行收回銀行體系資金的重要工具），不論次數、額度均較市場預期為多，央行強力收回過剩資金，拉升利率的動機明顯，而台灣長期利率的指標—十年期債券利率也以大漲回應，來到了二‧○七％，超過日本的一‧九二％，台灣長債利率不再是世界第一低。 　台灣長期利率低檔徘徊，甚至一度比日本低，引發一派認為這是台灣長期投資信心低迷的結果，認為台灣終將步入日本零利率後塵，一蹶不振。但是，這派說法顯然不了解台灣債券利率因為資金集中在大戶、債券籌碼遭壟斷及央行的態度才是造成利率長期低檔的原因，從客觀數據來看，低利率並不代表台灣基本面差。 　台灣債券市場的資金大戶，非「綠巨人」（即郵匯局）莫屬。今年二月底郵政儲金總額是三‧八兆元，占主要金融機構總存款廿四‧八兆元的一五‧三二％，這個數字只比日本郵儲金的一六％低一些；郵匯局資金部位超級龐大，一出手便足以主導債市利率漲跌，但郵匯局資金運用效率極差，至今放款只有一七四億元，不到總郵儲金的一％，投資於股市的金額也只有一千二百億元，反而經常在債市大顯身手，二○○五年政府公債增加了二八四○億元，綠巨人一家就買了四五％（一二七八億元），一千多億元只是綠巨人資金水位的三％罷了，卻因低利（公債價格高）吸走眾多籌碼，且緊抱公債未在次級市場交易，是台灣長期利率維持低檔的原因之一。 　債市初級市場的大戶是綠巨人，次級市場卻由大交易商、大金控鎖住籌碼，由於並未限制交易商單一期別債券的持券比重，單一交易商或是同一金控旗下不同交易商持有單一券種超過三成以上者比比皆是，而許多金控由同一交易主管控盤，卻分散不同的交易商交易員下單在台灣是被許可的，這樣的結果造成債市流於籌碼戰，大交易商、大金控往往能主導利率走勢，打聽郵匯局及大金控的進出動態，可能比去預測台灣經濟指標的高低及美國利率的漲跌更能讓你在短線上獲利。就因為籌碼落在大戶手中，台灣次級市場債市交易無法反應真實的利率走勢。 　債市的等殖成交系統使台灣債市的成交量由○○年該系統上線前的十六兆元，成長到○五年的二二二兆元，增加了十四倍。債市成交量大，但波動幅度卻愈來愈小，以去年來說，台灣公債三十天的波動是一四‧六一％，這數字只有鄰國日本的一半。國外債市一天上下波動大部分都是四至六個基本點（一個基本點是○‧○一％），但台灣每天只要有二個基本點的波動就是大行情了，證明成交量大並不表示市場有效率。 　由於波動太小，交易商賺不到什麼錢，讓大部分交易商都在賺取養券的利差，這種心態也使得長債的殖利率無法跟上國際腳步，台灣債市跟國際債市的關聯度也常常失準，市場交易員如果跟著國際盤的利率上漲走勢（利率上漲，債券價格下跌）去放空國內債券，常常會被大部位多頭軋得吱吱叫。 台灣實質利率全球最低　外資、央行角色很關鍵　除非央行或郵匯局有什麼大動作，否則在短線上大金控有絕對的交易優勢，綠巨人加上金控巨獸幾乎主導了台灣長期利率走勢，使台灣利率出現反應鈍化現象，即便國際債市利率大漲，台灣經濟基本面好轉，台灣債市利率總是反應慢半拍。 　雖然台灣十年期長債利率站上二％，來到最近一年的新高，但由於美、日的十年長債已分別漲至五年及七年的新高，使得台灣整體的利率水準相較國際依然偏低。以四月廿日的債市收盤來說，台灣十年期債券的實質利率（名目利率減掉通膨上漲率）為○‧三％，美國是一‧六五九％，新加坡為二‧二三％，韓國二‧七七％，日本二‧二二％，德國一‧九四％。 　台灣的實質利率雖然是世界最低，但由於台幣並不是國際貨幣，國際法人在台灣籌資的機會並不大，而從資金匯出入的情況來看，去年國內海外投資的金額僅八十四億美元，這部分靠逐年擴大的出口順差可抵銷，但外資流入的三、四兆台幣資金，短期內卻很難消化，因為本國企業在景氣上升初期對新投資需求不大，且會將獲利轉成儲蓄，所以台幣資金依然是供給遠大於需求；央行維持低率也有維持貨幣平衡的考量。 　央行是利率漲跌的關鍵角色，雖然台灣債券利率由失衡的資金、籌碼主導，但台灣通膨因油價上揚已逐步走高，央行為控制通膨勢必調高利率，為維持良好的投資環境，讓剛起步的台灣內需市場有持續揚升的力道，以採緩步升息的方式最可行 。從最近一年美國升息後央行的升息動作可窺一二，頻率是美國升息二次，台灣大約升息一次，幅度是美國調高一碼，台灣就調高半碼，美國急升，台灣緩升，美國聯準會利率調高到五％的機會很大，估計兩年內台灣利率兩年內也會向五％挺進。 　央行利率緩升的策略，一方面讓央行公開市場操作利息負擔少，而低利造成的個人資金外流，也平衡部分外資流入的台幣需求，央行也自然不用花太多子彈去干預外匯市場阻升台幣，且每年都可以獲利二千多億元的台幣，一舉數得。台灣長期利率在央行主導下將呈現緩升格局，資金、籌碼大戶將不是央行對手。 財訊月刊作者：文／洛一德第  290 期  2006.05.01 出刊

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手機零組件Q1獲利大躍進 閎暉、美律EPS成長手機族群第 1季財報揭曉，零組件廠獲利大躍進，尤以閎暉 (3311)和美律 (2439)為最，單季每股稅後盈餘2.17元、1.12元，年成長90%、77%；毅嘉 (2402) 尚未正式公佈結果，但預期已擺脫去年的虧損陰影，稅前獲利0.83元。法人認為，零組件廠今年成長潛力，與下游代工廠相較，有過之而無不及。閎暉搶進全球前 6大品牌客戶供應鏈，最受看好，里昂、JP摩根、美林、野村和高盛證券等5家外資券商，近期同步上調目標價至210元，里昂上看251元最高，預期2008年全球市佔率可達23%，居龍頭地位。 手機組裝廠一哥華寶 (8078-TW)稅後淨利 12.64億元，較去年同期成長 65%，刷新歷史次高紀錄，不過股權稀釋情況嚴重，每股稅後盈餘2.72元，年成長僅 20% 。華冠 (8101-TW)第 1季稅後淨利為3.44億元，優於去年虧損10.03億元的結果，每股稅後盈餘0.98元。 華寶與華冠2家代工業者第1季出貨量大增，卻因為搶食中低價手機市場，毛利率落在8.97%和7.89%，未來大幅改善空間恐怕有限。 上游零組件廠的閎暉、美律第 1季稅後淨利分別為 2.46億、1.15億元，每股獲利各2.17元、1.12元，年成長達90%、77%，成長幅度優於下游組裝廠。而毅嘉第 1 季也轉虧為盈，每股稅前獲利約0.83元；綠點首季獲利 1.12元，尚符合市場預期。 零組件廠第1季合併毛利率多數維持在20%之上，閎暉更以 29%居同業之冠。業者指出，機殼與按鍵等手機零組件佔整機組裝成本不高，利潤空間可維持在良性水準，而不易受到客戶打壓。 法人認為，今年第 1季國際大廠手機出貨量迭創新高，前5大品牌平均年成長率近40%，華寶、華冠等組裝廠業績同創新高，零組件廠更是雨露均沾。綠點機出貨 2900萬支，全球市佔率 13.5%；閎暉取得摩托羅拉與三星按鍵訂單，市佔與前 2大業者逼近，至2008年應該可以擠進全球第1大。

紅魔鬼 BJD raindog 吳建豪 單車美少女 

雙卡風暴後的更大黑洞雙卡風暴還在刮，但危機更大的卻是日益猖獗的地下錢莊，再沒有全面性的處理政策，一場愈擴愈大的消金風暴將不可收拾。 「破產銀行山（Broke-BankMountain）或許要上演了，」面對最近雙卡利率設限與《個人破產法》修訂的消息不斷，法銀巴黎證券研究部主管王嘉樞借用剛獲奧斯卡金像獎的「斷背山」片名，來形容目前銀行業的困境。 今年一月為止，信用卡與現金卡的放款餘額七八二六億元，與去年九月相比，總金額雖然減少了，逾期人數卻增為五十萬，短短四個月又製造出十萬名「新卡奴」。 潛在的雙卡呆帳未爆彈，究竟還有多少？ 匯豐銀行個人金融處資深副總裁施柏齡分析，一旦債務協商機制與個人破產法規確立，放款餘額會有立即明顯的下降，消金市場約需一年來恢復元氣，「可怕的是這段不確定的時間。」 施柏齡觀察到，卡債族已經出現「欠得愈多，還得愈少」的傾向，刷卡消費量忽然暴增的案例增加，道德危機似乎一觸即發。 最近常跑《破產法》草案公聽會的美林證券台灣研究部主管程淑芬，發現司法院、朝野政黨與民間提出的《破產法》版本大不相同，如果執意趕在六月前通過，草率立法絕對漏洞百出，反而讓不珍惜信用的人將破產當投資，「我完全無法預估銀行未來的損失，」程淑芬說。 王嘉樞更認為，一旦債務處理機制太偏袒債務人，不只銀行股東賠錢，幾間承作消費性貸款比例偏高的小銀行，可能需要動用ＲＴＣ（金融重建基金）以免破產，屆時又是全民買單。 卡債問題只是表象 一連串的潛在影響就像連鎖效應。引爆信用危機的最根本原因，是台灣失衡的經濟結構，而非只是表面上看到的卡債問題。 「卡債問題是失業問題，應該追問的是為什麼這些人還不起錢，」提起日前一家四口燒炭自殺的社會案件，立法委員劉憶如有些激動，「台灣的國民所得一萬五千美元，為什麼還會有人因為沒錢吃飯，帶著孩子輕生？我們的政策做的遠遠不夠。」 劉憶如分析，並不是所有的卡債族都屬過度消費，也有部份是微型企業周轉需求，或是低收入戶家庭用以生活。現金卡確實有替代地下錢莊的正面功能，讓邊緣人多了一點喘息的空間。 一位大型發卡銀行的主管也透露，使用現金卡的族群有三分之二都在三十歲以上，比對客戶的職業後發現，中小企業主佔的比例不低，「原本一張現金卡額度也只有三萬到六萬，是讓攤販、計程車司機救急用的；過度行銷加上代辦公司同天送件衝額度，情況才會失控。」 地下金融風暴蠢動 雙卡風暴如果沒有全面性的處理對策，說不定會引發另一波地下金融的風暴。 現在壞帳風險不明，加上政治不確定因素太多，不少銀行索性凍結雙卡業務；單單今年一月份，就有六萬人因為付不出最低應繳金額被銀行強制停卡，等於每天有兩千人發現自己正走在破產邊緣。 需錢孔急的人，無法再使用現金卡向銀行借錢，只好重新轉向民間，最可怕的是無法可管的地下金融。 反映金融供需制度不健全的地下錢莊存在許久，民國三十八年政府就已有查抄紀錄，但直至今日，地下錢莊依舊猖獗，街頭廣告張貼著顯眼的「汽車借款」、「工商借款」，翻開報紙的分類廣告欄也到處可見「支票貼現」、「周轉貸款」等字眼。 一位長年經營銀樓的關老闆透露，民間同業的資金融通十天計息一次，只借熟人，利息約三％；但如果是專職地下錢莊業務的當鋪，一天進出資金可達三百萬，利息也是兩倍以上。 「做生意最忌諱挖東牆補西牆，」關老闆嘆口氣說，走投無路不得已求助地下錢莊的人，有七成永遠無法脫身。 根據央行統計，截至今年一月，民間借貸遠期支票拆借年息二八．八％。但在台北地方法院的常業重利罪案例中，月息甚至可達六○％，兩個月利息便翻上一倍，而案例中的被害人往往只借了三、五萬元，明顯即為生活周轉之用。 「銀行信用緊縮，讓借不到錢的人回到地下金融，製造的社會問題更多，」前財政部次長、匯宏投顧董事長楊子江認為，現金卡是高風險業務，跟銀行放款給企業或大客戶的技術不同，應該成立專門提供微型貸款的融資公司，例如奇異資融（GECapital）、福特汽車信用公司（FordMotorCreditCompany），規模甚至可以媲美美國前三大商業銀行。 楊子江指著辦公室窗外東區著名的二一六巷小吃街，「台灣的小吃店、微型企業，無法出具固定收入證明的人這麼多，永遠有周轉的需求，為什麼不將它拉到檯面上管理？」 要將陽光照進灰色地帶，政府不是不知道，但《融資公司法》已研議十幾年，依然沒有通過，金管會主委龔照勝在財委會接受質詢時，對於地下討債公司與地下錢莊橫行的現象也只能說，「管不到，除非地下金融地上化。」 曾擔任立法委員的政大金融系教授李桐豪，提起愈演愈烈的卡債問題，忍不住擔心，當社會問題演變成政治舞台上的一齣歹戲，「就很難回歸專業來解決。」 如果不加以正視，消金風暴將掀起更大的黑洞。 【天下雜誌343期】

王建民 奶機妹 少女 母鹿報仇 世足賽 

STN廠2005年配股股票、現金均分 勝華3元掄手機面板模組 (STN)廠去(2005)年配股出爐，各家均以股票搭配現金方式發放，大廠勝華科技 (2384) 以配發 3元居冠，全台 (3038-TW)及凌巨 (8105-TW)配發 2元，光聯(5315-TW)因去年虧損不擬配發股利。勝華去年稅前盈餘60.43億元，較前年成長40%，去年稅後淨利 56.47億元，每股稅後盈餘6.25元。董事會決議，今年擬配發每股1元股票股利及2元現金股利案。 全台通過今年擬配發每股新台幣 2元股利，其中現金股利、股票股利每股各 1元。 全台去年營收44.4億元，稅後盈餘為4.02億元，基本每股盈餘為2.25元；由於看好今年中低階手機及消費性電子產品 (印表機、PDA及網路電話)市場，全台積極擴充大陸模組廠之規模，為今年業績增添助益。 凌巨科技董事會通過今年擬配發每股 2元股利案，現金、股票各半；據凌巨公布去年度合併財務報告，去年每股盈餘3.15元。 光聯去年稅前虧損7727萬元，較前年獲利 1.2億元明顯衰退；統計去年稅前淨利率-3.1%，前年為3.66%，稅後淨損6740萬元，每股淨損0.32元，因虧損不擬配發股利。

8強 瓊斯盃 KITTY 就醬 日本瑤瑤 

桃花兩姊妹各有一顆桃花痣，姊姊阿蜜的在腮邊，妹妹阿廉的在下巴，阿蜜的那顆因較接近嘴脣常被取笑為貪吃痣，小時候阿蜜長得圓滾滾像俄羅斯娃娃，大人看她可愛捏她的臉頰說：「小胖妹，長一顆貪吃痣，不能再貪吃了，小心吃成豬八戒！」阿蜜以為是嫌醜的話，眼淚掉個不停，直到被母親摟在懷裡：「誰說阿蜜胖，阿蜜最可愛最漂亮了！這是美人痣不是貪吃痣！」彷彿賭氣似的，硬要把貪吃痣改寫成美人痣，阿蜜越長越漂亮，而且身段苗條，有那顆痣顯得更嬌媚，桃花朵朵開，男生女生都迷她，來偷看瞻仰她的人無數。 阿廉的美人痣倒是無可置疑，小瓜子臉杏眼桃腮，從小就惹人疼愛，如有人說她是小胡錦，馬上變臉：「哪是？她那麼醜！」可長大後倒不怎麼漂亮，端莊中有一點古板，令人不敢親近，只有笑的時候下巴的痣彷彿也跟著笑。 「爸媽生我們倒公平，一人一顆桃花痣。」阿蜜說。 「哪是，你比我漂亮。」阿廉說。 「可是小時候你比較漂亮，你美了十幾年才換我！」 「我寧願不要這顆痣，好像長得不漂亮對不起它似的。」 「臉上的痣少有好的，不是剋夫就是多病，我這顆在古時候也就是淫邪的命！」 「誰說！你那顆跟伊麗莎白泰勒一樣，你看她顛倒眾生，到老還有人追！」 「她可是嫁了五次，我可不要！乾脆點掉算了！」 「別！小心桃花點光光。我這顆才不好，命書上說是老時孤寡多病。你看胡錦不是得了什麼癌？」 「不點掉，你想哪一天當尼姑，臉上有顆痣，一張桃花臉，六根不淨！」 「那也沒辦法，天生父母給，只好接受。」 兩姊妹家族是多痣的血統，祖父劉定邦眉中與嘴角各有一顆帶紅的痣，他對相術頗有研究，鄉人也常請他看相，他不收錢只收紅包袋，大家都叫他「劉仙」，他分析自己的面相：「臉形肥滿五官圓潤，衣食無憂，眉中藏珠主聲名遠揚，這嘴邊紅痣，吃喝不盡！然眉頭濃眉尾淡，主氣運早衰，為破格，唉！人無完美之相，貴相有破格，賤相也有貴氣。」 劉仙十八歲留日學醫，二十八歲即取得醫學博士學位，回國擔任帝國醫院副院長，官至衛生署署長，五十五歲提早退休，在家唯看書種花，偶爾替人看相，老家翻修成大洋樓，園內種滿各種珍奇花卉，他愛住好房子，在吃上更是講究，一天五餐，早餐一律是咖啡、吐司、雞蛋，加一杯自己調的精力湯，看一會書，作三十分鐘自己發明的體操，十點喝一碗甜湯，中午簡單吃，兩菜一湯，菜多肉少，下午吃一盤點心，晚上吃的是宴席菜，至少八道以上，且道道講究，家裡養著一個廚子，兩個人一起研發新菜，人稱「劉家菜」。陪客盡風雅，酒也是上等，這餐飯總要吃兩個小時以上，家眷一向另開一桌，誰也受不了每天大魚大肉，只有阿蜜從席前吃到席尾，酒也能喝上兩杯，劉仙說： 「這吃福是天生的，我一生忙碌，常忙到兩天兩夜沒闔眼，如果不是吃得好，營養夠，身體早朽了！」 「阿公貪吃就貪吃，還要找理由。」 「哈哈！會吃就是福，你也是有吃福的，像阿廉那種吃飯還數粒，千拜託萬拜託才吃一口，這是無福之徵，她啊！命不好。」 「阿公知道自己的命嗎？」 「我從不算自己的命，但我有自知之明，我官作得不好嗎？也不是，五十四歲那年動一個大手術，手抖個不停，我知道不能再拿手術刀了，我從小學開始，年年成績第一名，那是苦讀出來的。累了大半輩子，該享福了。就這樣退下來，命呢！五十五十吧！一半靠自己。」 阿蜜心裡常疑惑，真有所謂命數嗎？還是人一旦相信命數，為自己畫出生命藍圖，就越往藍圖上走？什麼叫好命？像父親臉上的痣多如雀斑，照祖父的說法「痣多必不祥」，父親一生鬱鬱不得志，身體亦瘦弱多病，這跟臉上那幾顆痣有關嗎？一個多痣的家族，痣點多如星點，這一幅星圖藏著什麼樣的神祕天啟？生命奧祕？而遺傳更是神奇，為何每人不同，姑姑的痣在兩眉之間，說是最貴的觀音痣，她的命看起來普通得很，大伯的痣在眼下，是所謂的淚痣，照說命運不濟，生意卻作得錢財滾滾，可見所謂的貴賤同義同命。傳說今生的痣，是前世死時，親人滴落的淚珠，她喜歡這淒美的說法，情重如命如痣，她但願擁有母親光潔無污點的臉龐，彷彿是無染的生命，怪不得母親一生下來即吃長素。 阿蜜不喜歡自己有染的臉，尤其是口欲重，可她天生的味覺敏銳，襁褓時期只要牛奶泡得不對，馬上吐出來，菜不新鮮，三尺遠就聞知，常作的菜加了新調味，她馬上辨別得出，好酒壞酒新酒老酒，只要一入口，立刻得到驗證。祖父最喜歡拉著她一起吃，一起品評味道，每個周末祖孫坐自家轎車到國賓飯店吃西餐，風雨都阻擋不了，劉仙穿西裝戴紳士帽，六十幾歲還是健步如飛，髮黑臉光，看起來只有四五十；年方十來歲的小阿蜜，拿著銀刀叉傾著頭似乎在傾聽食物的聲音，細切五分熟上等松阪牛肉，聽說松阪牛常聽音樂，長成的肉特別甜美，這樣的牛應該具有音樂的靈魂，她小口小口慢慢品嘗，是的，食物會發出聲音，好的食物裡有天籟，如風鳴蟲叫海螺濤聲，連好的甜點亦會發出敲小鐘的聲音，叮噹，這就對了，好食物剛入口的快感是全面的，像戀愛的感覺，無法解釋，第二口才能分析；反之不對的食物是喑啞的，沉悶如死。一般人難道不能分辨嗎？阿蜜可是聽得清清楚楚，有時小喝一兩口紅酒，祖父最愛的法國香橙甜鴨、生蠔、鵝肝醬擺滿一桌，最後是熱巧克力蛋糕，這時祖孫交換會心一笑，這一周之盛事方才結束，這種默契只有祖孫懂得。 劉仙也不是盡會享福，他在郊外買一塊地建醫院，想為鄉人蓋一間最大的醫院，他自己設計、監工，可建造過程並不順利，歷經三次颱風，兩次地震，好幾次土石流，工地崩塌過兩次，蓋五年還只有骨架，劉仙常帶著阿蜜去看工地，在荒涼的山腳下一座龐大的鋼筋骨架，像一個鐵籠子罩住劉仙的命運，他是一個從來沒輸過也不認輸的人，在醫院未完成之時，絕不公布消息，他對阿蜜說： 「你要保密哦，說出去就沒意義了。」 「這裡沒有馬路也沒有人家，阿公為什麼把醫院蓋在這裡？」 「誰說沒有人，從這裡上山，住著許多原住民，我年輕的時候到過那裡義診，全村只有一個小小的衛生所，沒有醫生，只有一個檢驗員，醫護全包了，他還是原住民，我在山上被毒蛇咬，是他救了我。那時我許了一個願，等我有錢一定要在這裡蓋一座醫院。」 「那阿公當院長，我當護士？」 「好！這是我們的祕密協定。」 家人都說祖父偏心，有好吃好玩的只帶阿蜜，阿廉一點也不在乎，她說：「是我自己不愛吃，我覺得把時間花在吃上簡直是浪費生命。」阿廉只喜歡看書，整天躲在房裡塗塗寫寫。她有一種怪癖性，不與人打招呼，凡人家給的她都不要，連爸媽送的禮物也得當心，不一會兒就丟到垃圾筒，生日時同學送的相框啊洋娃娃、狗熊啊，全倒了，送她書也得是她愛看的，否則命運都是一樣。她吃自己的飯買自己的東西，別人買的她全不要。像這樣難取悅的人，幾乎一個朋友也沒有。 阿廉從不以為自己是寂寞的，她只喜歡跟自己在一起，應該說另一個自己，從小她就感覺到「她」的存在，她是一個又模糊又具體的存在，是接近神的存在，更完美更高潔的自己，她將她命名為「靜」，每當她感到快樂或痛苦時，不斷對靜傾訴： 「靜，這世界渾濁不堪，只有你是清明，快樂與痛苦有何區別呢？我不能因快樂而快樂，因痛苦而痛苦，那只是表象，必須看清楚的是本質。」 「靜，人真的需要朋友或別的人嗎？只是因為害怕寂寞，而去呼朋引伴，他們是軟弱而自私的，人只需要自己，天堂或地獄都在自己心中，不是嗎？」 「靜，我可以看見你，你是那天上的雲，讓我時時仰望；你是清澈的小溪流，照見一切，也照見我的臉，你無處不在，那讓我甜蜜又痛苦的都是你！」 吃與不吃的人生會產生如何的化學變化？會吃的阿蜜，見過的世面多，最會看人臉色，猜人心事，這也是食之聲衍生出來的人之聲，她看人有她的一套，先把他的動物屬性找出來，譬如說長得像鼠的人，作事不光明磊落，專會作偷雞摸狗之事，也愛講小話；長相像豬的人，精力充沛，爆發力十足，然後續無力，倒不是因為貪懶，而是虎頭蛇尾。阿蜜看過長得像癩蛤蟆的人，雖然打扮得花枝招展，那形體明明白白就是癩蛤蟆，肚大四肢短小，大嘴尖而突出，鼻子扁平，眼如銅鈴，聲音尤其難聽，聽說她還花錢整臉塑身，眼睛是大一點鼻子也變高了，可人脫不了獸形，此即她的本性，此人愛作怪，心狠毒無比，見不得人好，總是說別人壞話，其實她最壞。也有長得像蟑螂的，偏偏喜歡穿咖啡色系，這種人是專門破壞別人好事，成事不足敗事有餘。劉仙說： 「獸形人皆能成大事，猴相人奇貴無比，豬相人富可敵國。這都是有命格之人，至於那看不出形體的渾濁之體是無格局之人，成不了什麼大事。」 「那阿公長得像一匹馬，臉好長，聲如洪鐘，是一匹健馬！」 「非也！是天馬。」 「那我呢？」 「你是玉兔，白白淨淨，通體圓潤，看似無為，一躍入月，像嫦娥一樣！」 「那阿廉呢？」 「阿廉像山羊，孤傲瘦弱，一生好強！但那孤傲不是好的相格！人啊！欲望在哪裡，享過滿足的滋味，就會心胸寬和，一般人汲汲營營，東鑽西鑽，那都是沒吃飽的，吃飽的人樂天知命，像我，像你，阿廉就是餓過頭，一身怪毛病。」 「爺爺又是一大堆歪理，不都是為了吃嘛！」 ● 阿蜜的個性慷慨大方，不與人爭，又好請客，所以朋友眾多，與她結拜的姊妹就有「十二金釵」，她們後來大都在餐飲界金融界，各有一片天，嫁的也都是三高一族。阿蜜到美國讀完餐飲碩士，在五星級飯店當經理，她又是專業品酒師，很得老闆器重，每有重大場面都由她撐場，阿蜜閱人多矣，追求她的都大有來頭，她偏偏愛上有「美女殺手」之稱的鋼琴手小汪，小汪什麼事都作一半，高中讀一半被退學，到美國讀音樂也沒念完，當兵當到生病除役，進樂團也中途拂袖而去，淪落到飯店彈鋼琴，他長得也不是特別帥，交的女朋友一個比一個漂亮，又不專情，見一個丟一個，阿蜜初見他時，只覺得這個人特別渾濁，看不出格局，甚且是不悅的，他常遲到請假，一副隨時準備走路的樣子，有一天他還是醉醺醺地來上班，臨上場只差一分鐘，總經理都發火了，阿蜜等她演奏完畢請他進辦公室，小汪吊兒郎當的說： 「要走就走，別訓話！」 「你以為這樣就可以走了，你預支的十萬先還來！」對付頑童就得用頑童的辦法。 「有錢就還嘛！」 「以後你的薪水一天一天算，一半還來，而且親手交到我這裡。」 「你是想吊我？用這招！」 「我不管你怎麼想，就是這樣！」 小汪果然按期還錢，有一次在休息時間摟著一個辣妹在牆角親熱，被阿蜜逮到，小汪來時小心翼翼看她臉色，阿蜜笑瞇瞇地說： 「扣一個月薪水，現在又是欠十萬。」 「你又不是我姊姊，管這麼多？」 「我就是你姊姊，我大你五歲。」 「我的姊姊可多了！」 「誰管你姊姊多，我只針對你，你最好也別動什麼歪念頭。」 就這樣小汪的欠款始終沒還清，這次作最長，一年之後兩個人在一起，眾家姊妹都來勸： 「隨便挑一個都比他好十倍，你不要這麼瞎！」 「不要條件，總要講品格罷，他那一身邪門，早晚被他害死。」 「聽說他的女人比衣服多，你又何必降格以求？」 「我看飯店少東不錯，他都追你好幾年了，改邪歸正吧！」（上） 【2006/04/30 聯合報】

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紙業四少進京城 業界人士直呼：風華重現今年內需產業誰屌？如果沒有意外的話，應該非造紙類股莫屬。不單單只是國際原物料投機炒作，或中概股熱潮，由摩根士丹利全球紙業研究團隊撰寫長達34 頁的報告中，說得明明白白，「紙漿會吃緊到明年中，未來3年內道林紙和紙器需求將會創下新高」。 台灣造紙類股過去10年來一路走下坡，摩根士丹利這份報告重新點亮了明燈，就好比高盛報告開啟「 BRICs」投資風潮一般。業界人士描述過去造紙產業「3 日一場聚會、5日一場小型法說」的盛況，近日重新開張。 華紙 (1905)、正隆 (1904)、永豐餘 (1907-TW)和榮成 (1909-TW)等扮起紙業中的京城四少，不僅是國內的建華證、台証證和寶來證，外資圈的摩根士丹利、美林和麥格里證券等，都爭相拜訪，美林在最新一期的策略報告中，還特別點明華紙為非科技產業中的首選標的。 造紙類股這次漲的，不只是單純的原物料吃緊。過去幾年來各紙廠投入中國開發，與台商或HP、APPLE、 NIKE等國際大廠靠攏，「10年寒窗無人問」所積蓄的能力，成為一次性爆發的多頭重點。 除了工紙、紙器外，家紙也是重點之一。走遍中國重點開發城市，永豐餘的「五月花」面紙已是家喻戶曉，每一家店面都在使用的紙品。 台証證指出，中國目前便佔去了全球工紙需求成長的45%份量，即可見一般。工紙廠中，正隆、永豐餘和榮成也已渡過了成本壓力最重的設廠初期階段，今年轉虧為盈的跡象最為明顯，永豐餘今年認列轉投資收益可達1.6億元，為去年的四倍。 而正隆則由去年的-5億元，今年可望縮減為-5000 萬元。至於榮成，近日公佈第1季財報，無錫工紙廠收益達6400萬元，年成長128%，毛利率也高出了3個百分點，達16.76%，預期汽電共生設備完工，毛利率可拉高至20%以上，其餘紙器廠也可達損益兩平。 早已開始認列收益的上游漿廠–華紙，今年收益可達1.9億元，比去年的1.8億元高出5%。至2010年時，鼎豐漿廠整體貢獻度突破11億元 (美林估2.77億元人民幣 )，華紙持股60%，認列收益會高達6.6億元，將佔合併獲利8成比重。