林宗翰

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手機零組件Q1獲利大躍進 閎暉、美律EPS成長
手機族群第 1季財報揭曉，零組件廠獲利大躍進，尤以閎暉 (3311)和美律 (2439)為最，單季每股稅後盈餘2.17元、1.12元，年成長90%、77%；毅嘉 (2402) 尚未正式公佈結果，但預期已擺脫去年的虧損陰影，稅前獲利0.83元。
法人認為，零組件廠今年成長潛力，與下游代工廠相較，有過之而無不及。閎暉搶進全球前 6大品牌客戶供應鏈，最受看好，里昂、JP摩根、美林、野村和高盛證券等5家外資券商，近期同步上調目標價至210元，里昂上看251元最高，預期2008年全球市佔率可達23%，居龍頭地位。
手機組裝廠一哥華寶 (8078-TW)稅後淨利 12.64億元，較去年同期成長 65%，刷新歷史次高紀錄，不過股權稀釋情況嚴重，每股稅後盈餘2.72元，年成長僅 20% 。華冠 (8101-TW)第 1季稅後淨利為3.44億元，優於去年虧損10.03億元的結果，每股稅後盈餘0.98元。
華寶與華冠2家代工業者第1季出貨量大增，卻因為搶食中低價手機市場，毛利率落在8.97%和7.89%，未來大幅改善空間恐怕有限。
上游零組件廠的閎暉、美律第 1季稅後淨利分別為 2.46億、1.15億元，每股獲利各2.17元、1.12元，年成長達90%、77%，成長幅度優於下游組裝廠。而毅嘉第 1 季也轉虧為盈，每股稅前獲利約0.83元；綠點首季獲利 1.12元，尚符合市場預期。
零組件廠第1季合併毛利率多數維持在20%之上，閎暉更以 29%居同業之冠。業者指出，機殼與按鍵等手機零組件佔整機組裝成本不高，利潤空間可維持在良性水準，而不易受到客戶打壓。

法人認為，今年第 1季國際大廠手機出貨量迭創新高，前5大品牌平均年成長率近40%，華寶、華冠等組裝廠業績同創新高，零組件廠更是雨露均沾。綠點機出貨 2900萬支，全球市佔率 13.5%；閎暉取得摩托羅拉與三星按鍵訂單，市佔與前 2大業者逼近，至2008年應該可以擠進全球第1大。