林宗翰

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資產增值 營收亮麗 南港二刀流 股價屢寫新猷
南港(2101)昨(28)日公布 4月營收，再度創下歷史新高。加上近來新台幣升值，南港資產題材再度受惠，股價也因此一飛沖天。法人表示，南港本業今年將持續成長。眾所矚目的南港廠開放案，也將在年底開始開始動工，預計08年完工，未來股價仍具有想像空間。
南港4月營收為8.6億元，較上月成長19.56%，創單月歷史新高。同時日前也公布今年第 1季財報，營收為 21.86億元，年增率為11%，EPS為1.65元，年增率為37. 5%。
除了本業之外，南港的資產題材，一直都為公司的股價帶來爆發力，南港目前名下所有土地的帳面價值為約16.8億元，土地成本約9600萬元，淨值約為25.04元。
南港重要兩筆土地分別是新豐廠與南港廠，新豐廠的土地面積為52438坪、南港廠土地面積為13400坪。而因南港廠地理位置接近三鐵共構區精華地段，因此具資產股題材優勢。
目前公司積極投入南港土地開發，將投資七十億元，分三期採複合式開發，其中，商務住宅、商務旅館(採承租方式)、辦公大樓部分，二年後即可分批陸續推出，至於Shopping Mall預計2010年完工。
目前公司第一期計劃是用鐵路局用地，規劃設計施工簡單的建築設施，第二期計劃為主要以發展住宅、商業設施為主，第三期計劃在新幹線的電車站較近的公賣局計劃地建設以辦公樓、商業設施為主。
初估第 2期的住宅區樓地板面積為14800坪，商業設施、辦公樓與旅館面積約15400坪。第 3期的辦公樓主要是以中層辦公樓與商業住宅集合為一的高層大樓，樓地板面積約1.47萬坪，商業住宅面積約4400坪，商業設施約1.33萬坪。
南港廠預計今年底開始動工，開發利益將逾40億元。至於本業營運上，在南港廠搬遷後，將以提高大陸的張家港廠方式因應，預計在明年初日產能可達二萬四千條，此外，在國內的新豐廠方面，將加強雪地胎等高毛利大胎產品。

由於今年以來油價持續走揚使合成膠價格居高不下，市場預期油價將維持高檔不墜，使南港營運成本下跌不易，但因南港發展高毛利產品策略奏效，法人預估06 年本業營運仍將成長，預估今年營收為100 億元，稅前盈餘18 億元。